Banxico acelera retiro de liquidez del mercado de dinero

Lunes, 18 de Junio de 2012 16:22

elfinanciero.com.mx

El exceso de oferta de dinero que se está observando de manera coyuntural está tratando de ser retirada por el Banco de México (Banxico), en parte, mediante colocaciones extraordinarias de Cetes, con el propósito de evitar distorsiones en el mercado nacional de dinero y que las presiones sobre variables como la inflación se puedan ver mayormente incrementadas. 

En lo que va de junio del presente año, el activismo de Banxico se ha intensificado para absorber la sobreliquidez del mercado. El instituto central vuelve a convocar a una subasta extraordinaria de Certificados de la Tesorería de la Federación (Cetes) por un monto de 100,000 millones de pesos (mdp) a plazos de 91 y 357 días. Las posturas se recibirán el próximo miércoles de las 11:00 a la 12:00 horas, tiempo de la Ciudad de México. La liquidación será el jueves.

Cabe destacar que ésta es la segunda vez que Banxico convoca a una subasta extraordinaria durante el presente mes. La anterior, se colocó el 13 de junio por una cantidad de 50,000 mdp en Cetes a 294 días. 

De tener éxito la convocatoria de la presente semana, la principal autoridad monetaria habría retirado en lo que va de junio 150,000 mdp, mediante la colocación extraordinaria de Cetes con el propósito de regulación monetaria. 

El anterior monto, es muy superior a la cantidad de 60,500 millones, colocados en mayo mediante el mismo mecanismo, pero con un horizonte de vencimiento de 336 días. Parte de la explicación de una mayor colocación extraordinaria de Cetes se encuentra en que, en la presente semana se incrementará el circulante por el pago de cupón semestral de los bonos de tasa fija nominal y real, así como el vencimiento del bono y del Udibono de junio 2012. 

Sin embargo, el mayor crecimiento del circulante no solamente se puede deber a los factores mencionados. En este caso también encuentra una explicación en la intensificación de los gastos por parte de los partidos políticos, derivados de la cercanía del cierre de campañas y a la votación del primero de junio, entre otros factores. 

El fuerte crecimiento de la base monetaria, compuesta básicamente por los billetes y monedas en circulación, presentó un aumento de 16.21% a tasa anual al pasado 17 de junio, lo que puede aumentar las presiones inflacionarias de no retirase a tiempo el excedente del circulante. 

Desde finales de abril del presente año, los billetes y monedas en circulación y los depósitos bancarios en cuenta corriente en el Banxico crecen a un ritmo mayor a 10%. 

Finalmente, de acurdo a cifras de Banxico, al cierre del pasado mayo, se alcanzó un saldo histórico a valor nominal de emisión de papel para regulación monetaria por 818,000 mdp, de los cuales el 27.08% es instrumentos con vencimiento hasta un año y el restante 79.72%, es mayor a 364 días.